回到顶部

图片:Bigstock

科技行业在冠状病毒疫情中显示出盈利能力

阅读更多 隐藏完整的文章

科技股近几日已失去部分光泽,一些人将疲弱的业绩归咎于业绩不佳。在这方面一个很好的例子是微软的(微软-免费报告该公司财报公布后,美国股市走弱。

例如英特尔(intel-免费报告),它在发布季度版后被彻底淘汰了。但在错过市场机会、令市场失望方面,这家芯片制造商一直独领神会。因此,把它和微软放在同一个联盟中,尽管这两家公司都是PC时代的先锋,可能有点不公平。

本周是科技股第二季度财报季,苹果(aapl . o:行情)等大公司将公布季报,在此背景下,限制科技股在公布季报后的表现是一项及时的举措。apple-免费报告)、Facebook (神奇动物-免费报告)、亚马逊(amazon-免费报告)、字母(GOOGL-免费报告)本周甲板上的其他人报告结果。

当我们展望这些科技巨头的业绩发布时,我们应该注意到该集团迄今为止在股市的出色表现。下面是Zacks科技板块(蓝色线)和标准普尔500指数(红色线)今年迄今的表现,这些股票的组合中有很多。

正如你在上面所看到的,科技板块一直以一种主要的方式引领着整个市场(+14.3% vs +0.6%),微软和苹果的表现几乎是科技板块的两倍。

那么,当微软的收益报告超过每股收益和营收预期时,到底出了什么问题呢?

一些人在公司的云计算业务中引用减速的迹象,蔚蓝的收入仅增长+ 50%与前一季度+ 54%。总共Q2公司的收入和收入比去年同期增长+ 5.5%和+ 12.8%。即使是英特尔也有Q2收益和收入增长+ 10.3%,+ 19.5%久。

这些将会稳定增长的数字在任何时期,但是他们变得更让人印象深刻的是,当我们把他们在更广泛的背景下,第二季度盈利和收入标准普尔500指数作为一个整体有望下降超过-40%,从去年同期的-10%。

我所说的是,“问题”不在微软或科技数字中,而是自3月23日之后的这些股票已经转移。市场参与者只是使用季度报告作为兑现这些非常有利可图的职位的机会。

我预计,随着市场消化苹果(Apple)、Facebook、亚马逊(Amazon)、Alphabet等公司发布的季度财报,类似的情况也会出现。

科技行业计分卡

科技板块第二季度财报显示,标普500指数占该板块总市值的35.1%。这些科技公司的总收益下降了5.2%,收入增长了1%,93.3%超过每股收益预期,66.7%超过收入预期。

下面的比较图表将这些结果放在历史背景下,并展示了一些方法表明该部门的Q2结果似乎与在Covid-19大流行期间盗用所有部门的内容似乎不同步。

第一组对比图是第二季度的收益和收入增长率。

第二组比较图表显示了Q2 EPS和收入在近期历史上的背景下百分比。

第二季度收益季记分卡

截至7月24日周五,我们已经看到了128家标普500指数成份股公司的第二季度业绩,占该指数成份股公司总数的25.6%。本周的业绩报告周期确实加快了,有800多家公司准备公布业绩,其中包括185家标准普尔500指数成份股公司。除了上述的科技公司,我们还有来自所有其他行业的公司,包括能源行业的领导者埃克森美孚(Exxon mobil)。XOM-免费报告)及雪佛龙(-免费报告)。

128家已公布业绩的指数成分股公司第二季度的总收入较去年同期下降了41.9%,营收下降了7.1%,每股收益超出预期74.2%,营收超出预期64.1%。

下面的两套图表在历史背景下将这些128家公司的结果提交。第一组比较图表比较收益和收入增长率。

第二组图表比较的是节拍百分比的比例。

下面的摘要表在我们在前一期间所见的背景下显示了Q2期望。

正如您所面积的,所有部门都预计相对于较年前的盈利较低,其中16个部门中有4个预计季度亏损(下降率超过-100%)。这四个部门的能源不陈旧(Q2盈利预期降低-147.7%),运输(-155.3%),汽车(-228.1%)和消费者自由(-117.7%)。

总体盈利情况

下面的图表反映了当前的共识收益预期。

第一个图表显示了在过去几周对2020年第三季度的估计如何演变。请注意,这张图表提供了整体盈利状况良好好转的最好证据,如果它能持续到本财报季的剩余时间。

第二个图表显示自1月初以来,标准普尔500指数对2020年全年收益的预期发生了怎样的变化。正如你在下面看到的,年初的预期是增长8%左右,现在已经变成了-23.6%。

重要的是,在第一张图表中可以明显看到有利的修正趋势,从7月初的-24.4%下降到今天的-23.6%。

第三个图综观标准普尔500指数成分股的季度预期,将未来四个季度的盈利和营收增长预期与前四个季度的实际情况进行对比;对2020年第二季度的预期已经被强调。

第四个图每年提供一个大的远景。

如上图所示,预计明年将恢复增长,目前预计标准普尔500指数2021年全年收益较2020年预期增长26.6%。但尽管明年的增长预计强劲,2021年的总指数收益仍无法恢复到covid - 19之前的水平。

换句话说,202011年的标准普尔500指数收益目前预计将在2019年水平以下,是第五个图下面所示。

这些数据转化为2021年每股收益155.38美元,而2020年和2019年分别为122.78美元和160.72美元。

上面的图表清楚地显示了这场大流行病对收入的巨大打击。但看看下面的科技板块的图表,你就会对该板块的盈利能力有所了解。

要深入了解未来几个季度的整体收益情况和预期,请查看我们的每周收益趋势报告>>>>盈利改善的早期迹象

今天Zacks的最佳股票

你想看看我们最新的最佳市场策略吗?从2017年到2019年,虽然标准普尔500指数上涨了53.6%,令人印象深刻,但我们的五种策略的回报率分别是+65.8%、+97.1%、+118.0%、+175.7%,甚至+186.7%。

这种优异表现并非近期才出现的现象。从2000年到2019年,标准普尔指数平均每年上涨6.0%,而我们的顶级战略平均每年上涨54.7%。

看看他们的最新选择免费>>

出版于