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避免杠杆etf的陷阱

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对于投资者来说,交易所交易基金(etf)是通过单一交易获得整个资产类别敞口的绝佳途径。在广泛市场的etf中,你有可能拥有多样化的一篮子股票,管理费很低,而且你可以在任何你喜欢的时间买卖股票——包括日内交易。经纪交易佣金和管理费非常低,因此交易成本——或ETF投资的“摩擦”——非常接近于零。万博官方app

如果你想成为长(或短)广阔的指数,一个部门,一个行业或数以千计的其他类和资产的组合,一个ETF是采取有效和廉价的方式你想要的位置的好方法。

ETF投资的出现对普通投资者来说是一万博官方app个福音。对管理这些基金的公司来说,这也是一个福音。虽然收取的费用非常少,但大量未发行的ETF股票数量变得如此庞大,以至于受托人发现自己拥有非常有利可图的业务。

它已经得到了双赢的投资大众和ETF基金的受托人。万博官方app虽然实际资产净值的资金不能完全随着投资者买入和/或赎回股票,通过买入和卖出指数中的一篮子资产,跟踪基准指数,它们通常非常接近。

不幸的是,几乎每次金融专业人士看到某样东西运行得很好,他们就想把它相乘——而手机上下载manbetx结果并不总是积极的。

杠杆etf

在广泛的指数型和板块型etf出现之后,又出现了另一类etf,它们看似相似,但价格走势可能大不相同——在情况最糟糕的时候,它们的表现通常不及预期结果。

杠杆etf寻求产生2或3倍于所期望资产的回报,其中一些etf提供做空资产的能力,而不仅仅是做多。理论上讲得通。如果你想做多或做空给定资产的价格而且你很有信心,你为什么不想要2或3倍的风险敞口呢?

有几个机械的原因,你不会...

为了产生杠杆效应,基金经理使用衍生品——通常是期货,但有时也会使用期权和互换。为了保持正确的风险敞口,每次基础价格发生变化时,都需要对这一篮子衍生品进行调整。随着价格的每一点调整是不实际的,所以它通常每天都发生。

如果你持有标准普尔500指数基金(间谍-免费的报告) and the market goes up 1% one day and down 1% the next day, your net return for the period will be zero (minus a negligible amount of two days’ worth of management fees.) In a leveraged product, the manager will be forced to buy more long derivatives on the way up and sell them on the way down. Instead of breaking even, you will lose money even though the price of the target underlying securities didn’t change over the two-day period.

根据不同的速度和动作的严重性,那损失少的百分之一,但随着时间的推移,这些损失加起来。杠杆ETF“流血”不断。这就是为什么你经常听到的意见,他们可以接受短期的交易工具,而不是长期投资。如果你是对过几天定向移动,你可以很容易地克服流血效果。从长远来看,你必须要真的正确的。

另一个因素是“滚动”(这也适用于一些非杠杆etf,它们复制大宗商品的多头或空头头寸,如果它们使用期货来达到预期的敞口。)经理通常拥有上个月的合同。当这些合同即将到期时,它们需要被更长期的合同取代。

尽管基金经理可能有权决定如何以及何时进行这些交易,但专业的交易公众知道,在某些时候,几个ETF经理都需要进行价差交易,即卖出到期的月前合约,买入下个月的合约。专业人士知道如何利用这些知识,他们的做法没有任何违法甚至可疑之处。

在一段时间内,他们卖出月合约,压低它,买入下一个月合约,推高价格。在几周的时间里,他们可以大幅扩大合约之间的价差,但他们的平均价格要低得多。

当辊行业出现,ETF经理想要买蔓延,期货商们乐意推销它 - 在新夸张的价格,在为他们的利润锁定在关闭位置。该ETF管理者并没有真正有一个选择,但以市场价格购买。

这不是无风险的期货交易者,但如果他们是聪明的时机,这是相当接近。

这也意味着,随着时间的推移,该ETF的股东已经付出更多的持有比,如果他只是购买任何资产本身或期货合约的位置。这种效应乘以杠杆。

还有最后一个费用问题。由于管理方面的额外努力,杠杆etf的费用往往比标准etf高得多。可能只有25或50个基点,也可能是100个基点或更多,但这总是你口袋里的钱。

交易什么?

杠杆ETF是简单易懂,他们方便 - 您可以交易他们在您的经纪账户就像个股的股票。交易期货和期权复杂得多,并配有不同的账户和资本金要求。请记住,在金融,确有没有免费的午餐。手机上下载manbetx杠杆ETF是给一些你的钱,以经验丰富的专业人员的一种方式。

别。

如果你有一个强烈的想法,想要在很短的一段时间内进行交易,你可以使用杠杆ETF,这样你可能不会付出太多。如果你想买入并持有(或保持空头头寸),最好了解期货和期权,做自己的ETF经理。

戴夫

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