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图片:图网

预览Q2财报季

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注:以下是本周的摘录盈利趋势报告。您可以访问包含详细的历史实际和估计当前及下一个周期的完整报告,请点击这里> > >

以下是重点:

  • 盈利预测在Covid-19大流行的直接后果,现在2020估计大幅下跌,与全年近四分之一低于上年同期水平,甚至2021,现在估计略低于2019年水平。

  • 过去三个月的严重的负面修正趋势似乎在最近几天有所缓解,但随着公司下月开始报告六月季度的业绩可能会改变,并提供指导。

  • 总标准普尔500指数盈利预计将下降-44.1%的较低-10.9%营收Q2,与公用事业部门作为唯一一个预计将有小幅上扬,收益相对于去年同期。

  • 2019冠状病毒病的收益冲击预计将在2020年第二季度出现,但预计今年下半年还将继续下降,尽管下降速度较第二季度大幅放缓。

  • 预计今年第二季度将出现亏损的四个行业分别是能源(收益下降139.4%)、汽车(收益下降226.1%)、运输(收益下降151.2%)和非必需消费品(收益下降109.1%)。

  • 预计将遭受巨大的盈利下降在第二季度的其他部门包括综合企业(-73.3%),航空航天(-61.0%),原材料(-57.3%),工业产品(-52.9%),零售(-42.1%)和金融业(手机上下载manbetx-39.0%)。

  • 技术部门脱颖而出的具有较低的盈利从去年同期的相对Q2下滑至其他部门,总盈利预期下降的行业-13.5%较低-1.2%的收入。

  • 对于全年2020年,标准普尔500指数的总收入目前预计将下降-24.2%较低-5.7%的收入。这从近到+ 8%的增长预计将在今年开始下跌。为了参考,S&P 500个收入在2008年,2009年下降-19.1%-3.4和%,尽管这是无可否认的不同类型的衰退。

  • 增长到达明年,由于容易比较,但工资在2021美元水平仍将低于2019年的水平。

  • 根据2020年25.6倍的市盈率和6月23日的指数收盘价计算,该指数的隐含每股收益为122.20美元,低于2019年的161.18美元。用同样的方法计算,该指数2021年的每股收益为155.14美元(市盈率20.2倍),略低于2019年的161.18美元。2020年和2021年的市盈率是用该指数的总市值和每年自下而上的总收益计算出来的。

  • 请注意,虽然全年盈利2021对于S&P 500指数目前预计将高达+ 27.0%,从2020年的水平,2021年盈利预测的绝对金额仍低于2019年的水平。

  • 标准普尔600指数的小盘股第二季度总收益预计将比去年同期下降85.5%,收入下降15.9%。在此之前,第一季度收入下降7.6%,收入下降82.1%。

虽然新冠肺炎导致的封锁在全国各地有所缓解,但疫情对经济和收益的影响仍将持续一段时间。事实上,共识获利预估我们的分析表明,标准普尔500指数总体盈利能力将不会回到pre-Covid水平即使在2021年,主要行业如能源、交通、非必需消费品,工业产品,甚至金融预计将在2021年比2019年赚得更少。手机上下载manbetx

该Covid-19盈利影响并不均匀各部门分布,技术和医疗预期表现还算不错。盈利下降为今年的技术和医疗部门都非常谦虚,这些行业预计将收回这些下降非常快。其结果是,2021和收益为科技和医疗部门预计将达到+ 8.6%和+ 12.6%,比2019年的水平,分别为。

毫无疑问,在这些空间的股票一直表现突出从3月23日的低点大盘的反弹。一些处于大流行的大科技公司的强劲表现是这些公司的盈利能力的确认。

五标准普尔500强企业 - 亚马逊(AMZN-免费报告) , 字母 (GOOGL-免费报告)、微软(MSFT-免费报告),脸谱(FB-免费报告)和苹果(AAPL-免费报告)——目前占该指数总市值的22.5%。这远远高于这些公司对该指数的总收益贡献。预计这些公司今年的收益占该指数总收益的14.5%。但这一收益贡献比2019年的10.5%有所上升。

Covid-19对收入的影响可以从下面的图表中清楚地看出。

不同的盈利水平,变化,与去年同期相比率将转为正值,明年的一个主要方式,如下图表所示。

最近几天的经济数据清楚显示,5月份的经济活动水平较4月份明显改善,底部在4月份。我们希望,这种稳步改善的趋势在未来几个月也将持续下去,尽管根本的医疗保健问题仍在很大程度上困扰着我们。

在最好的情况下,对经济的影响大部分仅限于Q2,与增长Q3稳定并朝着年底加速。驾驶这种观点的期望是,不仅爆发已经见顶,但我们现在可能更“训练有素的”浏览它。

我们将拭目以待这些期望是否会成真。

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